莆田系背后金主曝光：涉劉永好家族和紅杉資本

制圖 實(shí)習(xí)生張婉茜

隨著國(guó)家網(wǎng)信辦、國(guó)家工商總局、國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委聯(lián)合入駐百度調(diào)查“魏則西事件”，以及國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委、中央軍委后勤保障部衛(wèi)生局、武警部隊(duì)后勤部衛(wèi)生局聯(lián)合調(diào)查武警北京市總隊(duì)第二醫(yī)院，隱藏在互聯(lián)網(wǎng)巨頭、公立醫(yī)院背后的中國(guó)民營(yíng)醫(yī)院第一軍團(tuán)“莆田系”，浮出水面。

受政策利空影響，5月3日，“莆田系”上市公司在港股、A股紛紛大跌。尋找中國(guó)創(chuàng)客（ID：xjbmaker）帶你挖一挖這些上市公司背后的“大金主”。

莆田系一代：華夏醫(yī)療

當(dāng)日市值：9.01億（港元）

當(dāng)日跌幅：盤(pán)中一度大跌逾18%

背后金主：新希望及劉永好家族、新亞投資伙伴

公司官網(wǎng)顯示，華夏醫(yī)療董事會(huì)主席翁國(guó)亮，在企業(yè)管理及中國(guó)保健和環(huán)保行業(yè)投資擁有逾20年經(jīng)驗(yàn)，是與“莆田系”四大家族同輩的香港莆田商會(huì)會(huì)長(zhǎng)。

2008年以來(lái)，該民營(yíng)醫(yī)療集團(tuán)陸續(xù)收購(gòu)了珠海九龍醫(yī)院、重慶愛(ài)德華醫(yī)院、嘉興曙光醫(yī)院，等等。然而，這支早在2002年就上市的港股，如今面臨收盤(pán)價(jià)暴跌超過(guò)10%的窘境。

2007 年7月24日，新亞伙伴投資作為華夏醫(yī)療的“策略合作伙伴”，入股15.6%。這家投資機(jī)構(gòu)尤為神秘，資料甚少。唯一可見(jiàn)的是華夏醫(yī)療官網(wǎng)的簡(jiǎn)介：“新亞 伙伴是一間總部設(shè)在上海和香港，專注于中國(guó)投資業(yè)務(wù)的控股公司，在消費(fèi)品、零售，醫(yī)療及藥品和技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域均有投資�！毙聛喕锇橥顿Y的持股比例不明。

到了2015年6月底，華夏醫(yī)療的股東名單出現(xiàn)了新希望集團(tuán)及其董事長(zhǎng)劉永好，以及他的夫人李巍、女兒劉暢。改革開(kāi)放以來(lái)第一代企業(yè)家劉永好及其家族，以及他們實(shí)際控制的公司，共計(jì)持有上市公司已發(fā)行股份總數(shù)的20.66%，持股比例僅次于公司董事長(zhǎng)翁國(guó)亮。

莆田系二代：和美醫(yī)療

當(dāng)日市值：44.68億（港元）

當(dāng)日跌幅：盤(pán)中一度大跌逾8%

背后金主：建銀國(guó)際、鼎暉投資

和美醫(yī)療控股有限公司創(chuàng)始人、董事局主席林玉明，自稱是“莆田系二代”，從1996年開(kāi)始從事醫(yī)療器械貿(mào)易事業(yè)，2003年開(kāi)設(shè)第一家醫(yī)院，至今已經(jīng)在北 京、深圳、重慶、武漢、廣州、貴陽(yáng)、福州等地開(kāi)設(shè)了11家“中高端”婦兒醫(yī)院。2015年7月7日，和美醫(yī)療在香港證交所IPO，發(fā)行價(jià)7.55元，截至 3日收盤(pán)，已跌破發(fā)行價(jià)至5.8元。

面對(duì)如此境況，不知和美醫(yī)療的兩大投資機(jī)構(gòu)作何感想？根據(jù)和美醫(yī)療的招股書(shū)，創(chuàng)始人林玉明通過(guò)全資控股公司Homecare持有和美醫(yī)療37.43%的股 權(quán)；而早期投資人鼎暉投資則通過(guò)鼎暉健艮，全資控股CDH Harmony，再由后者持有13.66%的上市公司股權(quán)；另一投資人建銀國(guó)際醫(yī)療基金，其在 上市公司8%的權(quán)益，則由母公司的全資控股公司Mighty Sky持有。

而在和美醫(yī)療的前身博生醫(yī)療，鼎暉、建銀國(guó)際與“莆田系”的紐帶更為直接：鼎暉一期、鼎暉元博分別持有博生醫(yī)療10.66%、3.00%的股份，建銀國(guó)際醫(yī)療持有8%的股份。這意味著，在和美醫(yī)療上市之后，通過(guò)間接控股的方式，“鼎暉系”加大了對(duì)和美醫(yī)療的投資股比。

資本起到多大作用？林玉明接受《創(chuàng)業(yè)家》采訪時(shí)表示，引進(jìn)資本是為了通過(guò)外力來(lái)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展�！百Y本進(jìn)來(lái)前，我們有8家醫(yī)院，現(xiàn)在有 30 家，從數(shù)量上來(lái)說(shuō)是全國(guó)最大的專科連鎖機(jī)構(gòu)�！彼�說(shuō)。

通過(guò)和美醫(yī)療上市，“鼎暉系”、建銀國(guó)際相關(guān)基金獲得回報(bào)。清科“私募通”數(shù)據(jù)顯示，鼎暉投資旗下的鼎暉一期、鼎暉元博的賬面回報(bào)倍數(shù)均為1.86，賬面內(nèi)部收益率均為9.76，而建銀國(guó)際醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金的賬面回報(bào)倍數(shù)為1.28，賬面內(nèi)部收益率為5.27。

莆田系二代：安琪兒醫(yī)療

背后金主：紅杉資本、鼎暉創(chuàng)投、清科創(chuàng)投

作為祖籍莆田的西南財(cái)經(jīng)大學(xué)EMBA畢業(yè)生，安琪爾醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)卓朝陽(yáng)也被視為“莆田系三代”。早在2010年，2010年9月，成都安琪兒婦產(chǎn)科醫(yī) 院成功引入鼎暉投資和清科創(chuàng)投，共籌資1億人民幣。時(shí)隔1年后，鼎暉創(chuàng)投又單獨(dú)在A輪投資安琪兒醫(yī)療，金額不詳。2013年，體量更大的紅杉資本中國(guó)基金 注資“數(shù)億元”，幫助安琪兒醫(yī)療實(shí)現(xiàn)了B輪融資。這些一線投資機(jī)構(gòu)乃至美元基金的加持，顛覆了外界對(duì)“莆田系”的想象。

在安琪爾醫(yī)療的幾個(gè)投資人當(dāng)中，紅杉資本（Sequoia Capital）創(chuàng)始于1972年，投資過(guò)蘋(píng)果電腦、思科、甲骨文、雅虎和谷歌等世界知名企業(yè)。 紅杉資本所投資的公司總市值超過(guò)美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)總價(jià)值的10%。紅杉資本中國(guó)基金于2005年創(chuàng)立，在醫(yī)療健康領(lǐng)域曾投資的中國(guó)公司包括貝達(dá)藥業(yè)、北大 國(guó)際康復(fù)醫(yī)療、漢喜普泰醫(yī)院投資管理、健帆生物、新產(chǎn)業(yè)生物、億騰醫(yī)藥等。

同為美元基金的鼎暉創(chuàng)投，投資了華住酒店、江西賽維、協(xié)鑫光伏等曾經(jīng)紅極一時(shí)的公司，而在醫(yī)療板塊，則投資了康輝醫(yī)療、伊美爾整形、嘉華麗康等“她經(jīng)濟(jì)”板塊，以及醫(yī)療器材供應(yīng)商萬(wàn)瑞飛鴻。

莆田系二代：華韓整形醫(yī)療

背后金主：博哲投資、前海豐疇資產(chǎn)

華韓整形醫(yī)療的創(chuàng)始人林國(guó)良是莆田健康產(chǎn)業(yè)總會(huì)監(jiān)事長(zhǎng)，他的公司在百度百科中自稱“中國(guó)最大的整形美容集團(tuán)”。2016年2月，華韓整形發(fā)布年報(bào)稱，公司 2015年度營(yíng)業(yè)收入達(dá)3.38億元，凈利潤(rùn)近3000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1293.06%。年報(bào)解釋說(shuō)，收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于整形科及皮膚科，受益于持續(xù)改進(jìn) 的醫(yī)療質(zhì)量和醫(yī)療安全所帶來(lái)的消費(fèi)者口碑的提升與符合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)狀況的營(yíng)銷(xiāo)方式。

作為華韓整形醫(yī)療的兩家投資人之一，前海豐疇資產(chǎn)是一家注冊(cè)在深圳的低調(diào)機(jī)構(gòu)，其注冊(cè)地在“前海深港合作區(qū)管理局綜合辦公樓A棟201室”。2015年11 月，這家由兩名自然人各占股50%的機(jī)構(gòu)，向華韓整形醫(yī)療注資160萬(wàn)元，距離這支“中國(guó)整形美容醫(yī)院A股第一股”在新三板掛牌僅過(guò)了4天。而另一個(gè)投資 人上海博哲投資成立于2015年4月，該機(jī)構(gòu)成立僅過(guò)了半年，就以500萬(wàn)元投資華韓整形醫(yī)療。這筆交易完成后，華韓整形醫(yī)療的估值被做高到1.22億 元。

需要指出的是，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，“莆田系”早已不能完全等同于“野雞醫(yī)院”“江湖游醫(yī)”�！捌翁锵怠逼渲械穆N楚者，創(chuàng)辦了高端定位的連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)，獲批 組建了大型三甲醫(yī)院，獲得JCI認(rèn)證（國(guó)際醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)認(rèn)證聯(lián)合委員會(huì)用于對(duì)美國(guó)以外的醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的附屬機(jī)構(gòu)）。而資本正和實(shí)體醫(yī)療業(yè)一道，推動(dòng)中 國(guó)醫(yī)療體系的變革。

國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月，我國(guó)民營(yíng)醫(yī)院數(shù)量（13600家）首次超過(guò)公立醫(yī)院數(shù)量（13304），民營(yíng)醫(yī)院做大做強(qiáng)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。號(hào) 稱占據(jù)中國(guó)民營(yíng)醫(yī)院超過(guò)半壁江山的“莆田系”，如何發(fā)力公共服務(wù)，如何接受政策監(jiān)管，如何應(yīng)對(duì)信任危機(jī)，我們拭目以待。

采寫(xiě) / 新京報(bào)記者梁嘉琳