王健林對賭四巨頭：萬達商管要在2023年11月前上市

 　王健林在為萬達商業(yè)引入340億元戰(zhàn)略投資的同時，還推遲了萬達商業(yè)IPO的最晚截止時間。

　　1月30日，澎湃新聞獲悉，在萬達商業(yè)與投資者簽署的這份新的對賭協(xié)議中，萬達商業(yè)的最晚上市時間比原先推遲了五年，投資方要求萬達商業(yè)要在2023年10月31日前完成上市。此外，萬達商業(yè)不可以更改其主營業(yè)務(wù)，2019年租金的凈收益要達到190億元，如果低于這個數(shù)值，投資方有權(quán)要求萬達方面給予其現(xiàn)金補償。

     根據(jù)大連萬達集團披露的2017年年報數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)地產(chǎn)收入1125.4億元，完成年計劃的104.1%，同比減少21%；租金收入255.2億元，完成年計劃的101.4%，同比增長30.3%。

　　同時，協(xié)議中規(guī)定萬達商業(yè)在2023年10月31日前完成上市，并未規(guī)定上市地點。

　　根據(jù)此前萬達商業(yè)私有化項目書顯示，當時萬達商業(yè)與投資方簽署的協(xié)議規(guī)定，萬達商業(yè)計劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場上市，大連萬達集團將回購全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。而此次投資方340億元購買的，就是萬達商業(yè)H股退市時引入的退市投資人擬出售的大連萬達商業(yè)股份。

　　此外，投資方在2021年12月31日或者萬達商業(yè)合格上市前，投資方購買的股份不得向關(guān)聯(lián)方之外的任何第三方轉(zhuǎn)讓。

　　融創(chuàng)中國(01918.HK)30日早間發(fā)布的公告內(nèi)容顯示，融創(chuàng)可以委派一名人士作為列席代表列席萬達商業(yè)董事會，但不享有投票權(quán)。

　　據(jù)澎湃新聞了解，除了融創(chuàng)之外，此次的投資方——京東和蘇寧云商(002024.SZ)均委派一名人士作為列席代表列席萬達商業(yè)董事會，但也不享有投票權(quán)。作為領(lǐng)投方的騰訊是否會列席董事會同時享有投票權(quán)，目前尚不確定。

　　融創(chuàng)在公告中提到，如果由于萬達方面的原因?qū)е陆桓钗丛?0月31日之前完成，融創(chuàng)方面有權(quán)單方終止戰(zhàn)略合作協(xié)議，該條款對融創(chuàng)同樣適用。

　　目前，在萬達商業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，大連萬達集團持股比例為43.712%，為第一大股東，退市投資人持股比例為14.237%，王健林個人持股比例為6.240%，其他股東持股35.775%。截至2017年6月30日，萬達商業(yè)的凈資產(chǎn)為2299.2億元。

　　1月29日，大連萬達集團官方發(fā)布消息稱，騰訊控股作為主發(fā)起方、聯(lián)合蘇寧云商、融創(chuàng)中國和京東340億元入股萬達商業(yè)，收購萬達商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。

　　澎湃新聞獲悉，此次入股騰訊將投資100億元，持股比例為4.12%，蘇寧和融創(chuàng)中國分別投資95億元，持股比例3.91%，京東投資50億元，持股比例2.06%，共計占萬達商業(yè)股份比例約14%。按照這一比例計算，萬達商業(yè)目前的估值為2430億元。

　　除了宣布引入戰(zhàn)投之外，萬達還宣布，在引入新的戰(zhàn)略投資者之后，萬達商業(yè)將更名為萬達商管集團，1至2年內(nèi)消化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，萬達商管今后不再進行房地產(chǎn)開發(fā)，成為純粹的商業(yè)管理運營企業(yè)，各方將推動萬達商管集團盡快上市。

　　澎湃新聞此前梳理發(fā)現(xiàn)，萬達商業(yè)幾乎將在國內(nèi)能夠產(chǎn)生負債的“重”資產(chǎn)項目出清，成了名副其實的商業(yè)服務(wù)管理運營商。

　　2017年7月19日，萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國和富力地產(chǎn)(02777.HK)三方簽訂協(xié)議，萬達商業(yè)將13個文旅項目以438.44億元出售給了融創(chuàng)中國，富力地產(chǎn)以199.06億元收購萬達集團旗下77家城市酒店全部股權(quán)。

　　按照王健林的說法，出售萬達文旅城是為了集團向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，更有利于萬達商業(yè)在A股上市。

　　在出售完13個文旅城之后，2017年8月9日，萬達集團在港交所的上市平臺萬達酒店發(fā)展(00169.HK)公告稱，萬達酒店暫定以63億元收購萬達文化旅游創(chuàng)意集團有限公司(萬達文旅)的全部股權(quán)。萬達文旅主要從事主題公園設(shè)計、建造及營運管理業(yè)務(wù)。

　　此外，萬達酒店暫定以現(xiàn)金7.5億元從萬達商業(yè)手中收購萬達酒店管理(香港)有限公司的全部股權(quán)。萬達酒店管理主要從事酒店設(shè)計、建設(shè)及營運管理業(yè)務(wù)。至此，萬達商業(yè)旗下的兩家輕資產(chǎn)公司——萬達酒店管理公司和萬達文旅集團將全部注入其香港上市公司。

　　對比萬達商業(yè)在2015年9月提交的招股說明書會發(fā)現(xiàn)，目前募資主體已經(jīng)出現(xiàn)了重大改變。募資主體已由萬達電商、萬達商業(yè)管理、萬達文化集團、萬達百貨、萬達酒店建設(shè)、萬達酒店發(fā)展變?yōu)槿f達電商公司、萬達商業(yè)管理、和萬達百貨。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會披露的最新情況顯示，萬達商業(yè)A股IPO最新排名為70名。